Q：在光伏行業(yè)經(jīng)歷市場波動后，您認為當前市場情緒如何，以及對未來裝機形勢有何預(yù)期？
A：新年伊始，市場情緒趨于穩(wěn)定，我們希望通過深入分析，讓大家理性看待光伏行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)，避免短期政策信號干擾對行業(yè)發(fā)展規(guī)律的理解。尤其是對于2025年的光伏裝機形勢，預(yù)計將會非常殘酷。
Q：浙江在光伏歷史上的地位如何，以及近期有哪些重要政策對行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響？
A：浙江作為光伏產(chǎn)業(yè)第二輪成人禮的重要地區(qū)，經(jīng)歷了補貼退坡等挑戰(zhàn)，現(xiàn)在正試圖擺脫消納瓶頸，建立光伏和儲能發(fā)展的長效機制。近期發(fā)布的能源法和電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力優(yōu)化實施方案對未來三年新能源裝機開發(fā)做了整體規(guī)劃，蘊含著巨大的投資機會。
Q：在討論光伏行業(yè)供給側(cè)變化時，為何要特別關(guān)注需求側(cè)的變化？
A：上一輪電話會議呼應(yīng)我們在11月24日及更早時期提出的觀點，即市場在追捧供給修復(fù)行業(yè)盈利時，忽視了需求側(cè)的變化判斷。實際上，供給側(cè)的變化應(yīng)圍繞需求側(cè)演繹和發(fā)酵，若缺少需求端討論，供給端約束將無法實現(xiàn)供需平衡，進而影響價格和盈利。
Q：當前光伏行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)是什么？
A：當前行業(yè)面臨的巨大挑戰(zhàn)是如何改善需求端，以實現(xiàn)供需匹配并維持公司的可持續(xù)盈利水平。從目前的情況看，如山東、河南等地分布式裝機項目的減少和特高壓工程的延后，以及現(xiàn)貨市場的推進導(dǎo)致電價低迷甚至出現(xiàn)負電價，這些因素都對今年光伏銷量形勢構(gòu)成壓力，并可能在未來1到2年內(nèi)持續(xù)影響盈利能力。
Q：未來三年光伏及儲能行業(yè)的發(fā)展計劃和預(yù)期是怎樣的？
A：未來三年，在新的能源法背景下，通過現(xiàn)貨市場機制調(diào)整，消納問題將得到改善。盡管短期裝機面臨“斷奶”過程，但隨著現(xiàn)貨市場的疏通，裝機壓力釋放后，儲能商業(yè)化價值將得以釋放，帶來增長潛力。預(yù)計風(fēng)電光伏裝機量將在保證小時數(shù)增長的基礎(chǔ)上，通過市場化手段優(yōu)化資源配置，提升收益率，推動行業(yè)發(fā)展質(zhì)量的顯著提升。
Q：儲能市場在中國的價值從何時開始體現(xiàn)，并將如何影響盈利質(zhì)量？儲能領(lǐng)域中哪些企業(yè)有可能脫穎而出，在市場化競爭中表現(xiàn)優(yōu)異？
A：儲能市場對中國市場的價值預(yù)計從25年開始，隨著現(xiàn)貨市場的逐步納入直至30年全面現(xiàn)貨市場，儲能市場的盈利價值將得到充分體現(xiàn)，其盈利質(zhì)量也會進一步提升，甚至超過中東等地區(qū)的水平。這主要是由于市場機制的完善（如電信和PCS領(lǐng)域），以及市場化競爭帶來的洗牌效應(yīng)，使得國內(nèi)能夠涌現(xiàn)出更優(yōu)秀的企業(yè)。儲能方面，看好以愛旭股份和聚合材料為代表的創(chuàng)新型企業(yè)在市場化分析中的表現(xiàn)，他們有望在這一輪競爭中嶄露頭角。同時，國內(nèi)儲能市場的集中度將會顯著提升，以恒光電器為代表的企業(yè)的單管并聯(lián)成本優(yōu)勢將更加明顯。
Q：對于光伏儲能行業(yè)的判斷和展望是怎樣的？光伏裝機需求的測算方法及其重要性是什么？
A：在光伏儲能行業(yè)，盡管面臨價格闖關(guān)和市場機制建設(shè)等困難，但預(yù)計到25年，光伏儲能潛力將會逐步發(fā)展起來。報告中提到將通過測算模型來評估明年國內(nèi)裝機的基本形勢以及后續(xù)的發(fā)展狀態(tài)。對于今年光伏行業(yè)展望，可以用“需求要素、盈利修復(fù)、技術(shù)升級”三個關(guān)鍵詞來總結(jié)，并對儲能市場的應(yīng)用場景拓展保持樂觀態(tài)度。光伏裝機需求的測算基于整體光伏電力供需平衡表，首先確定光伏裝機的上限空間，再結(jié)合當前銷量現(xiàn)狀，對今年光伏及儲能裝機情況進行判斷。此外，還介紹了光伏評價的創(chuàng)新之處，即從光譜的角度出發(fā)，測算在半截價狀態(tài)下，光伏儲能實現(xiàn)對火電完全替代所需的儲能配置及電量存儲比例。初步測算顯示，光束半時間狀態(tài)下，接近整個光伏全發(fā)電量的45%需要進行存儲，這對應(yīng)著經(jīng)濟性測算下的合理租賃成本，表明半停價狀態(tài)下，光伏儲能的經(jīng)濟性已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)，并在國內(nèi)、中東地區(qū)乃至歐美等地具有可實施性。
Q：對于戶儲而言，其經(jīng)濟性優(yōu)勢體現(xiàn)在哪里？
A：戶儲經(jīng)濟性優(yōu)勢在于，由于部署終端日均電壓較高，導(dǎo)致戶儲的半年假到來階段更早。因此，在一些如亞洲拉這樣的地區(qū)，互用光伏是推進發(fā)展的首選方式；而對于酒店等有較好支撐的國家，當其增加階段實現(xiàn)時，將對應(yīng)著自動時光區(qū)的大規(guī)模爆發(fā)。通過測算得出結(jié)論，發(fā)電側(cè)反請假在絕大多數(shù)國家已經(jīng)到來，并且互聯(lián)網(wǎng)在用戶側(cè)對于反請假階段可視為全面到來。
Q：光伏裝機上線空間如何進行測算？
A：光伏裝機上線空間的測算基于電力平衡角度，將新增電力需求拆分為三部分：一是按照正常五天用電量增長帶動的光伏裝機；二是傳統(tǒng)風(fēng)電資源建設(shè)對應(yīng)的光伏裝機；三是新型儲能建設(shè)帶動的光伏裝機。從供給端來看，通過各種發(fā)電資源（包括光伏以外的常規(guī)發(fā)電技術(shù)如煤電、水電、核電、風(fēng)電）來彌補用電需求，并考慮最小沖擊系數(shù)以填充電力盤子。
Q：光伏裝機上限與實際裝機之間存在差距的原因是什么？
A：光伏裝機上限與實際裝機之間的差距主要源于兩個方面：首先，上限是基于最小處理系數(shù)進行測算，這使得光伏可并網(wǎng)空間顯得更大；其次，由于光伏LCOE和儲能LCOS大幅下滑，光伏裝機比例實際可能高于測算值，但由于部分地區(qū)取消強制配儲以及儲能配置不足現(xiàn)象較多，導(dǎo)致光伏配儲比例低于預(yù)期水平，從而使得實際光伏裝機量小于理論計算出的上限。
Q：考慮到電網(wǎng)消納能力等因素，對2024年光伏裝機量有何預(yù)測？
A：綜合考慮電網(wǎng)承載能力和消納能力，預(yù)計2024年中國的光伏裝機量大約為260GW。同時，考慮到已并網(wǎng)數(shù)據(jù)以及未來發(fā)展趨勢，認為這一預(yù)測是目前較為可行的。此外，歐洲和美國的光伏裝機增速預(yù)計分別為5%-10%和接近10%，全球范圍內(nèi)2025年的增長判斷為30%，裝機量預(yù)計在600-650GW之間。
Q：歐洲地區(qū)的儲能部署情況如何，以及影響因素有哪些？
A：歐洲地區(qū)的儲能部署受到前幾年電價爆發(fā)式增長的影響，導(dǎo)致投資非常快。但由于電價下降和部分地區(qū)的光伏上市政策轉(zhuǎn)變，可能會對經(jīng)濟性和持久性產(chǎn)生折扣，這也是歐洲地區(qū)出現(xiàn)反傾銷的原因之一。預(yù)計2024年和2025年歐洲地區(qū)的儲能部署將明顯下滑，維持低位狀態(tài)。
Q：亞非拉國家在光伏和儲能領(lǐng)域的表現(xiàn)如何？
A：亞非拉國家中，新興國家如南非、巴基斯坦、烏克蘭等有爆發(fā)性增長潛力，而像尼日利亞、馬來西亞和墨西哥等人口大國也存在大規(guī)模爆發(fā)的可能性。在光束停價已實現(xiàn)的背景下，互聯(lián)光儲是緩解亞非拉國家用電緊張的主要手段，因此今年該地區(qū)仍會保持較高清晰度。最近歐洲烏克蘭天然氣暫停供應(yīng)事件，進一步凸顯了儲能系統(tǒng)的重要性。
Q：全球儲能電網(wǎng)的需求預(yù)測是怎樣的？
A：預(yù)計2024年全球儲能電網(wǎng)需求大約在190個G瓦時，同比增長15%；到了2025年，整體需求將增長到270個G瓦時，同比增長30%。這主要是基于系統(tǒng)出貨和電池出貨情況的判斷，實際需求增長比例可能更高。
Q：對于光伏市場的需求、技術(shù)升級和修復(fù)情況有何看法？
A：光伏市場的需求主要看中國、歐洲、美國和亞非拉幾個關(guān)鍵國家。其中，中國的集中式光伏面臨集中式電站面臨較大壓力，上網(wǎng)電價承壓，以及光伏經(jīng)濟性受上網(wǎng)電量壓縮和現(xiàn)貨市場電價比例增加的影響。此外，分布式光伏方面，分布式光伏參與相關(guān)市場即將落地，同時新的政策規(guī)定對工商業(yè)光伏采用全額自發(fā)自用模式，不允許上網(wǎng)，這將對工商業(yè)光伏發(fā)展產(chǎn)生一定影響。未來光伏需要與儲能捆綁，作為電源主體參與市場競爭。
Q：工商業(yè)光伏方面，有哪些省份可能會成為今年裝機量的主要貢獻者？
A：每年工商業(yè)光伏的主要光纖省份會有差異，例如二三年時山東省裝機量最多，而二五年可能會有其他省份如江蘇或湖北因為特殊政策支持而出現(xiàn)裝機量超預(yù)期的情況。
Q：對于歐洲市場，您怎么看其未來幾年的光伏裝機增長態(tài)勢？
A：歐洲市場受能源危機推動，目前處于爆發(fā)式增長階段，預(yù)計未來幾年會轉(zhuǎn)為小幅度增長狀態(tài)。
Q：美國市場在光伏領(lǐng)域受到關(guān)稅調(diào)整的影響如何？以及中東市場的情況如何？明年的光伏市場有哪些具體增長點？
A：美國市場由于上調(diào)關(guān)稅以及重啟東南亞雙方關(guān)稅，可能會導(dǎo)致光伏裝機放緩。而中東地區(qū)由于許多國家通過財政政策大力支持能源轉(zhuǎn)型，將成為中國光伏出海的一個大型市場。明年光伏市場中，HJT（異質(zhì)結(jié)電池）等高效電池技術(shù)將帶來超額收益，且其結(jié)構(gòu)增速快于整體光伏市場。此外，銀漿替代銅漿的技術(shù)進步也將帶來用量翻倍、加工費翻倍及市占率翻倍的機會。
Q：光伏行業(yè)近期盈利改善的情況如何？以及新技術(shù)方向的發(fā)展趨勢是什么？
A：隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格回升，尤其是硅片價格上調(diào)，有助于去庫和硅膠價格反彈。同時，低配電池和蓬江技術(shù)進展值得關(guān)注，降本增效一直是光伏主題，而DC（分布式光伏）系統(tǒng)的使用性能效率提升更為顯著。
Q：關(guān)于儲能領(lǐng)域的發(fā)展前景，有哪些關(guān)鍵因素？
A：儲能領(lǐng)域的發(fā)展將受益于新能源裝機的增長，經(jīng)歷三個階段的預(yù)期差。首先，原材料價格下降帶動配置成本降低，進而需求超預(yù)期；其次，政策放開后的入網(wǎng)率提升對儲能有利；最后，電改推進現(xiàn)貨市場和商業(yè)模式優(yōu)化，提升儲能利用率和經(jīng)濟性，從而顯著提升整體儲能需求。
Q：今年下半年儲能招標量的情況如何？儲能價格下跌的原因以及未來哪些企業(yè)可能獲得超額收益？
A：今年下半年的儲能招標量有比較不錯的支撐，價格方面也有所下跌，從去年年初的1塊500瓦時下降到今年普遍在4小時內(nèi)跌至六毛錢，部分優(yōu)質(zhì)儲能企業(yè)的產(chǎn)品價格在6到8毛錢左右。儲能價格下降主要是由于成本下降和商業(yè)模式不完善。預(yù)計擁有技術(shù)儲備的企業(yè)會更容易獲得超額收益，因為隨著儲能技術(shù)進步和利用率提升，產(chǎn)品差異將更加明顯，利潤率的提高會帶動產(chǎn)品價格回升。
Q：儲能利用率的提升對儲能企業(yè)有何影響？戶用儲能市場的主要關(guān)注點有哪些？
A：當儲能利用率提高時，能夠更好地體現(xiàn)儲能產(chǎn)品如陽光儲能的高利用率和深度循環(huán)等優(yōu)勢，并且隨著大數(shù)據(jù)算法對儲能電網(wǎng)調(diào)度優(yōu)化，儲能產(chǎn)品的價值將在利潤率提升中得到體現(xiàn)。戶用儲能市場中，歐洲區(qū)域增速放緩，而亞非拉市場增速明確提升。對于發(fā)達國家如德國、意大利，關(guān)注政策支持新方向，其中德國陽臺光伏政策轉(zhuǎn)向工商領(lǐng)域，意大利則可能更多依賴大型集中式項目。
Q：構(gòu)網(wǎng)型儲能產(chǎn)品為何值得關(guān)注？
A：隨著電網(wǎng)薄弱地區(qū)對電能質(zhì)量需求增加，光儲電站需具備更強抵抗電網(wǎng)波動的能力。購網(wǎng)型儲能產(chǎn)品能有效對抗電壓不穩(wěn)定和無源電網(wǎng)問題，目前市場價格大幅高于常規(guī)儲能系統(tǒng)，預(yù)計隨著需求增長，整體價格也會有所回升。
Q：美國儲能市場發(fā)展的驅(qū)動力有哪些？中國、美國和歐洲地區(qū)的儲能趨勢如何？
A：美國儲能市場發(fā)展的邊際向好因素包括電網(wǎng)投資力度加大和電網(wǎng)法案規(guī)則優(yōu)化，這使得美國儲能建設(shè)速度顯著提升，從20年全年數(shù)據(jù)來看，每月新增儲能裝機相比前兩年增長約50%-60%。中國方面，電價政策調(diào)整為工商業(yè)光伏發(fā)展提供了套利機會，而美國則受到經(jīng)濟政策影響，從26年開始將出現(xiàn)較大反彈；歐洲工商業(yè)電價下降和負電量政策將刺激工商儲能發(fā)展。
Q：歐洲儲能市場的重點是什么？
A：歐洲儲能市場的核心在于電板方案落地下的負電價政策對光伏經(jīng)濟性的刺激，以及電力市場的建設(shè)。尤其對于增長疲軟的戶戶儲能市場，是一個值得關(guān)注的方向。
Q：新興國家市場儲能潛力如何？
A：通過電價和用電緊張度篩選后，巴基斯坦、巴西、南非、烏克蘭等國儲能需求爆發(fā)潛力大，尤其是墨西哥、菲律賓、埃及、越南、馬來西亞和印度尼西亞等國家，在產(chǎn)品差異和市場需求上都有較大發(fā)展空間。
（來源正點光伏）
